第43回 | 高級腕時計トレンド2025 | 米国関税で中古市場はどう動いた？

「最近、中古相場の変動が激しくて追えない…」そんな経験はありませんか？ ８月の米国による対スイス関税39％の発表と実施をきっかけに、2次流通は一気に熱くなり、そして急速に落ち着きました。数字で振り返りつつ、これからどう備えるべきかを整理していきましょう。

*AIによるイメージ画像です。

米国の対スイス関税39％の概要と影響

米国は8月7日に対スイス輸入関税を39％へ引き上げました。腕時計も対象で、輸入コストの急騰が販売価格や在庫戦略に直撃。実施前の駆け込み供給と、実施後の価格再計算が重なり、短期の需給が大きく歪みました。関税は4月の10％からの引き上げで、実施日にスイス・米国ともに同時発効が確認されています。

• 対象：スイスからの多くの輸入（医薬品は除外と報道）
• 業界影響：米国がスイス時計の最大市場の一つであるため、価格転嫁の度合いが収益性を左右
• 交渉動向：スイス側は関税引き下げ・回避を模索しつつ外交交渉を継続中

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中古市場の短期反応：価格・掲載数・売上の急騰

発表直後、ハイエンドブランドに需要が集中。Everywatch集計によると、発表週の中古パテックフィリップの販売額は前週4,300万ドル → 8,700万ドルへと倍増。中古ロレックスも1億700万ドル → 1億2,300万ドルへ上昇。さらに実施を含む8/4–10週には、中古ロレックスの販売額が1億4,000万ドル（+14％）まで伸びたとされます。

この上昇は、オーデマピゲ／リシャールミル／ショパールといった高価格帯にも波及し、カルティエなど中価格帯は相対的に変動が小さかったのが特徴です。

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8月末の反動：米国・香港で取引量41％減、平均価格14％下落

駆け込みの後、月末には取引量が41％減、平均価格は14％下落（いずれも米国、前週比）。香港も弱含み。高騰に対する買い手の反発と、売り手の新規掲載ペース鈍化が主因です。マーケットは短期間で「急騰→調整」と振れました。

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スイス時計輸出の実態：8月▲16.5％、対米▲23.9％、対中▲35.5％

スイス時計協会（FH）の8月統計では、時計輸出は前年同月比−16.5％。主要市場のうち、米国向け−23.9％、中国本土向け−35.5％と大きく減少。1–8月累計は170億CHF（−1.0％）でした。関税の前倒し出荷が4月・7月に発生しており、その反動減も示唆されています。

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ブランド別の動きと代表モデル要点

ロレックス（Rolex）

• 発表〜実施期に中古売上が伸長。定番はデイトナ（Ref.126500LN）、サブマリーナー（Ref.126610LN）、GMTマスターII（Ref.126710系/126720系）。
• 米国での価格調整はブランドや小売ごとに進行中。初期10％関税時点からの値上げ事例が報じられています。

パテックフィリップ（Patek Philippe）

• 発表週に中古売上が倍増。アクアノート（5167/5164）、ノーチラス（5711/5811）などスポーツ系の需要が加速。
• 米国で最大15％規模の小売価格改定が報道。関税対応の一環。

オーデマピゲ（Audemars Piguet）／リシャールミル（Richard Mille）

• 高価格帯中心に販売伸長。ロイヤルオークやリシャールミルの一部リファレンスが牽引。

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買い手別のポイント：初心者とコレクター

初心者向け

• 価格改定と関税の二重要因で米国価格にゆがみ。国内相場・為替も見ながら「総支払額」で比較を。
• 王道リファレンスは流動性が高く、将来の売却時に有利。箱・保証書の有無は価格に影響します。
• 購入前に信頼できる店舗で在庫の出所（来歴）とコンディションを確認。ここを徹底することで安心感が変わります。

コレクター向け

• 短期の急騰→調整後は個別銘柄の歪みが発生。発表週に上がりにくかった中価格帯や、実施後に過剰反応した銘柄をスクリーニング。
• ブランドの米国限定の価格改定や供給配分の見直しに注意。並行の値付けと地域差を定点観測。
• 一次と二次のスプレッドが広がった個体は、将来の収束（アービトラージ的）余地を精査。

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今後の展望：価格改定・在庫戦略・交渉の行方

短期のボラティリティは一巡。最大手含む複数ブランドが米国での価格引き上げに踏み切る・検討する動きがみられます。日本の店頭では為替・輸送・保険・調達経路の差で価格形成が異なるため、地域間の価格差が当面続く見込みです。交渉進展があれば前提は変化し得ます。

• ブランドの米国小売価格改定（ブランパン／パテックフィリップ／ジャガールクルト／カルティエほか）が報じられています。
• スイス側は外交的に関税の緩和・見直しを模索。結果は不透明。
• リスク：為替急変・金価格の変動・地政学イベント。機動的な在庫回転とヘッジが鍵。

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まとめ：数字で読み、機動で動く

• 発表直後はハイエンド中心に売上急騰、実施後に調整。
• 8月のスイス時計輸出は大幅減、米中向けが弱い。
• 米国で価格改定の動き。国・販路ごとの価格差に注目。

足の速い相場のため、数字を押さえておくことが重要です。短期は歪みを拾い、中期は価格改定と供給配分を読むことが肝要でしょう。

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FAQ：よくある質問

Q1. 39％関税はいつまで続きますか？

A. 交渉は継続中ですが、終了時期は不透明です。スイス側は関税緩和を働きかけています。

Q2. 今は買い時ですか？

A. 短期の調整後は個別銘柄に価格の歪みが残りがちです。型番・状態・付属の有無でリスクと出口を比較してください。米国価格改定や為替も併せて確認を。

Q3. どのブランドが価格改定していますか？

A. 米国でブランパン／パテックフィリップ／ジャガールクルト／カルティエなどの引き上げが報じられています。

Q4. 日本国内の価格には影響しますか？

A. 直接の関税は米国向けですが、並行在庫や国際需給の変化で国内価格にも波及し得ます。流通経路・為替の差が価格形成に反映されます。

Q5. 輸出統計の落ち込みはどれくらい深刻ですか？

A. 8月は前年同月比−16.5％。米国−23.9％、中国−35.5％と主要市場が弱く、年初来は−1.0％です。

参考情報

• 39％関税の実施と概要：Hodinkee “39% Tariff On Swiss Imports, Including Watches, Is Now In Effect”
• 中古市場データ（Everywatch）：Hodinkee “Secondhand Watch Market Prices And Listings Jumped After Tariffs Announced”
• スイス時計輸出（8月月報）：FH “Swiss watchmaking in August 2025” PDF、統計ページ
• スイス側の外交・交渉報道：Financial Times、Reuters 等
• 米国での価格改定の動き：Watch media各種（例：Patek US price updates）